Ученые знали о циклах ледниковых периодов задолго до того, как выяснили их причины. Это ставило их в тупик. Затем, столетие назад, сербский ученый Милутин Миланкович изучил положение Земли относительно Солнца и выдвинул теорию, которая, как мы теперь знаем, верна: наша планета совершает достаточно плавные колебания, чтобы время от времени менять количество поступающей солнечной радиации, иногда настолько, чтобы вызвать хаос.
Несколько лет спустя русский метеоролог Владимир Кёппен продолжил работу Миланковича, копнул чуть глубже и обнаружил интересный нюанс.
До Кёппена считалось, что ледниковые периоды наступают, когда наклон земной оси усиливает влияние холодных зим. Кёппен показал, что это не так. На самом деле причина в умеренно прохладном лете.
Это происходит, когда лето не становится достаточно теплым, чтобы растопить снег, выпавший зимой. Остатки льда способствуют накоплению снега следующей зимой, что повышает вероятность того, что снег останется и следующим летом, а это, в свою очередь, приводит к еще большему накоплению снега следующей зимой. Вечный снег отражает больше солнечных лучей, что усиливает охлаждение, а это приводит к большему количеству снегопадов, и так далее.
Вы начинаете с тонкого слоя снега, оставшегося после прохладного лета, на который никто особо не обращает внимания, и через несколько десятков тысяч лет вся Земля оказывается покрыта многокилометровым слоем льда.
Это пример накопления в природе. И он показывает, что можно построить на невероятно маленькой основе.
Более 2000 книг посвящены тому, как Уоррен Баффет сколотил свое состояние. Многие из них великолепны.
Но мало кто обращает внимание на самый простой факт: состояние Баффета объясняется не только тем, что он хороший инвестор, но и тем, что он был хорошим инвестором буквально с детства.
$80,7 миллиарда из 81 миллиарда долларов состояния Уоррена Баффета были накоплены после того, как ему исполнилось 50 лет. 78 миллиардов из 81 миллиарда долларов он заработал после того, как ему исполнилось 65 лет и он получил право на социальное обеспечение.
Это само по себе впечатляет. Но чтобы по-настоящему понять эти цифры, нам нужно вернуться на полвека назад.
Тридцать лет — важный возраст, время, когда амбициозные работники освобождаются от должностей начального уровня и могут начать откладывать реальные деньги. Распределение собственного капитала не сильно различается у людей в возрасте от 15 до 20 лет, но начинает расходиться в возрасте около 30 лет. Дополнительные 100 000 долларов собственного капитала могут поднять человека в возрасте 20 лет с 50-го до 95-го процентиля. К 30 годам для такого скачка вам понадобится дополнительно 390 000 долларов.
Но Баффетт всерьез занялся инвестициями за несколько лет до полового созревания. К 30 годам у него было состояние в 1 миллион долларов, или 9,3 миллиона долларов с учетом инфляции. 99,99-й процентиль.
Итак, давайте проведем мысленный эксперимент
Что, если бы Баффетт всерьез занялся инвестициями в 22 года — сразу после окончания колледжа, а не в 10? Представьте, что в свои 20 лет он изучал инвестирование и к 30 годам его собственный капитал был в 90-м процентиле, что все еще впечатляет. Если использовать современные процентили собственного капитала и скорректировать их с учетом инфляции 1960-х годов, то к 30 годам его капитал составил бы около 24 000 долларов.
Теперь мы можем провести несколько забавных расчетов
Если бы в 30 лет состояние Баффета составляло 24 000 долларов, а не 1 миллион, который он накопил на самом деле, и он продолжал бы получать такую же прибыль, сколько бы он стоил сегодня?
$1,9 млрд.
Это на 97,6% меньше его реального состояния, которое составляет 81 миллиард долларов.
Суть в том, что 97,6% нынешнего успеха Баффета напрямую связаны с тем, что он создал в подростковом возрасте и в 20 с небольшим лет. Как и в случае с вещами времен Второй мировой войны.
$1,9 миллиарда — это не так уж мало. Но чтобы попасть в список 500 богатейших людей мира по версии Bloomberg, вам понадобится в два раза больше. Иными словами, без капитала, который Баффетт накопил до того, как отрастил бороду, вы, скорее всего, никогда бы о нем не услышали.
Так устроено многое в бизнесе и инвестировании.
Соблазнительно взглянуть на что-то выдающееся — компанию, бренд, состояние — и изучить последние события, которые способствовали его успеху. Например, суровые зимы во время ледникового периода или инвестиции Баффета за последнее десятилетие. Но чтобы понять, почему эти явления достигли таких масштабов, нам нужно изучить их истоки. Истоки, на которые никто не обращал внимания, потому что они казались такими непримечательными.
Почему Amazon начала с книг? Джефф Безос однажды объяснил:
Нужно вернуться в 1994 год, и вы увидите кое-что очень необычное в категории «Книги». В ней больше товаров, чем в любой другой категории. Одна из очевидных возможностей интернет-магазина — гораздо более широкий ассортимент.
В 1990-е годы заниматься электронной коммерцией было невероятно сложно. Это было медленно, и люди не доверяли этому способу. Если ваша идея заключалась в том, что «это удобнее, чем ходить в магазин», то вы обречены на провал, потому что это не так. Если, как в случае с Amazon, ваша идея заключалась в том, что «у нас больше товаров, чем в вашем местном магазине», то у вас действительно есть уникальное торговое предложение. Уникальное торговое предложение, которое закрепилось в сознании клиентов во время бума доткомов в начале 2000-х. На это мало кто обращал внимание, но это во многом объясняет нынешний успех Amazon.
Большинство брендов устроены именно так. Брендам помогает их постоянство. Потребители ценят качественные продукты, но не так сильно, как уверенность в том, что они точно знают, что получат, прежде чем совершат покупку. Для этого требуются годы предсказуемого опыта. У Apple сильный бренд не только потому, что компания производит хорошие продукты, но и потому, что она стабильно производит хорошие продукты с 1980-х годов. Глубокие корни, прочная основа.
В 2015 году врачи выписали 258 миллионов доз антибиотиков. Как мы до этого дошли? В начале 1940-х годов армейские врачи запаниковали при мысли о том, что миллионы солдат могут страдать от инфекционных заболеваний, которые во время войн могут нанести больший урон, чем пули. Они поспешили провести эксперимент со странной плесенью, обнаруженной десятилетием ранее, которая уничтожала бактерии в чашках Петри. К моменту высадки в Нормандии первые партии пенициллина были готовы к использованию. Своим современным успехом многие вещи — радары, сборочные линии, самолеты, ракеты — обязаны небольшим группам армейских инженеров 1940-х годов, которые руководствовались принципом: «Мы должны сделать это правильно, и мы должны сделать это прямо сейчас». Это создало невероятную технологическую базу, которая развивалась в XX веке.
То же самое и с поведением. В США резко возросло потребление сигарет в конце 1910-х годов, а затем снова в начале 1940-х. Почему? Потому что это происходило во время мировых войн, а военные давно знают, что сигареты — это простой способ подарить солдатам единственную радость, которую они могут испытать за долгие годы. Сигареты входили в солдатский паек. Поскольку склонность ваших родителей к курению является одним из самых надежных показателей того, курите ли вы сами, эта тенденция передавалась из поколения в поколение после того, как солдаты вернулись домой, и с начала Первой мировой войны до 1960-х годов число курильщиков выросло в пять раз.
Непритязательно прочная основа основана на том же самом: приготовление блюд не интуитивно, поэтому его систематически упускают из виду и недооценивают.
Майкл Батник однажды объяснил это так. Если я попрошу вас в уме сложить 8+8+8+8+8+8+8+8, вы справитесь за несколько секунд (получится 72). Если я попрошу вас умножить 8 на 8 на 8 на 8 на 8 на 8 на 8, ваша голова взорвется (получится 134 217 728).
Так легко упустить из виду, насколько мощным может быть стремление взять что-то маленькое и работать над этим год за годом, не останавливаясь. Из-за того, что это легко упустить из виду, мы не замечаем ключевых составляющих того, что привело к успеху. Как можно объяснить успех Баффета тем, что он делал в подростковом возрасте? Это так безумно, так противоречит здравому смыслу. И поскольку это безумно и противоречит здравому смыслу, мы упускаем из виду правильные уроки. Мы написали 2000 книг о том, как Баффет формирует управленческие команды, хотя самый важный и практичный вывод из его успеха таков: «Начинайте инвестировать в третьем классе».
Физик Альберт Бартлетт сказал: «Самый большой недостаток человечества — наша неспособность понять экспоненциальную функцию».
Начать с чистого листа может быть преимуществом. Освободиться от груза прошлых решений — ключевой момент в мире, который постоянно меняется.
Но бывают случаи, когда нужно упорно не обращать внимания на что-то незначительное, чтобы оно со временем превратилось во что-то большое. Чарли Мангер объяснял: «Первое правило накопления: никогда не прерывайте процесс без необходимости».
Начинайте инвестировать как можно раньше. Поощряйте молодых людей делать то же самое. Создавайте репутацию с помощью небольших, но последовательных действий. Именно с этого начинается все грандиозное.